Guía del Fondo de Asistencia Laboral (FAL): Comparativa de Entidades Habilitadas y cómo elegir antes del 1° de noviembre
Relevamiento técnico para empresas y contadores sobre la elección de administradora FAL bajo Ley 27.802 y RG CNV 1167/2026. Aportes, ID FAL y comparador de fondos.
El 1° de noviembre de 2026 entra en vigencia el régimen obligatorio del Fondo de Asistencia Laboral (FAL), instaurado por la Ley 27.802 (Modernización Laboral) y reglamentado conjuntamente por el Poder Ejecutivo (Decreto 408/2026) y la Comisión Nacional de Valores (Resolución General CNV 1167/2026).
Para los directores de finanzas (CFO), titulares de PyMEs, gerentes de Recursos Humanos y contadores, la medida impone una decisión operativa impostergable: cada empresa debe seleccionar una Entidad Habilitada (EH) por la CNV y tramitar su ID FAL ante ARCA (ex AFIP) antes de la liquidación de sueldos de noviembre. De lo contrario, los aportes patronales quedarán sujetos a una asignación compulsiva de oficio.
A continuación, auditamos el funcionamiento del régimen, las implicancias de flujo de caja y un relevamiento técnico y neutral sobre las principales administradoras autorizadas del mercado.
1. El Mecanismo Financiero: Aportes, Absorción y Carencia
El FAL no modifica el régimen legal de indemnizaciones por despido ni los derechos adquiridos de los trabajadores. Su función es eminentemente financiera: actúa como una reserva de capital inembargable y con afectación específica, constituida en cuentas individuales de los empleadores (aunque no individualizadas por legajo) para financiar despidos sin causa, preavisos e integración del mes de despido.
Cuadro Normativo: Esquema de Aportes Ley 27.802
| Categoría de Empleador | Aporte Mensual (% Masa Salarial) | Impacto Financiero Neto | Período de Carencia Legal |
|---|---|---|---|
| MiPyMEs (con Certificado MiPyME vigente) | 2,50% | Neutral (compensado con baja de contribuciones SIPA) | 6 meses de aportes continuos |
| Grandes Empresas | 1,00% | Neutral (compensado con baja de contribuciones SIPA) | 6 meses de aportes continuos |
Cuidado con el calendario de contingencias: Los fondos acumulados en la cuenta FAL recién podrán afectarse al pago de indemnizaciones una vez completados 6 meses consecutivos de aportes. Para las empresas que inicien aportes en noviembre de 2026, el saldo estará operativo para desvinculaciones a partir de mayo de 2027. Los despidos que se produzcan durante la ventana de carencia deberán ser afrontados con caja corriente.
2. Simulador de Aportes y Reserva Empresarial
Utilizá esta calculadora para proyectar el flujo de fondos mensual que tu nómina integrará al FAL y el monto proyectado al finalizar el período de carencia:
🧮 Simulador de Reserva FAL (Ley 27.802)
Cálculo Inmediato3. Los 4 Modelos Operativos de Entidades Habilitadas
La Comisión Nacional de Valores (RG 1167/2026) exige que los vehículos de inversión colectiva para el FAL sean gestionados por Sociedades Gerentes de Fondos Comunes de Inversión o Fiduciarios Financieros con probada idoneidad técnica.
En la práctica, el mercado se estructura en cuatro modelos operativos bien diferenciados:
A. Banca Comercial Privada (Galicia/Fima, Santander, BBVA, Supervielle)
- Punto fuerte: Integración nativa si la empresa ya paga sueldos, descuenta cheques y tiene cuentas corrientes corporativas en dicha entidad. La conciliación de saldos y la emisión del ID FAL se resuelve dentro del mismo home banking o módulo de cash management.
- Aspecto a considerar: Los procesos de apertura de cuentas y legajos de compliance pueden resultar lentos o burocráticos si la empresa decide abrir el fondo en una entidad con la que no opera previamente.
B. Gestoras Especializadas y Ecosistemas Corporativos (MegaQM / Grupo ST, Comafi)
- Punto fuerte: Enfoque técnico en pasivos de empresas. En el caso de grupos como ST, el vehículo de inversión (MegaQM) puede articularse con la cobertura de pólizas de caución, seguros laborales complementarios (Life Seguros) y servicios crediticios (Banco BST), permitiendo estructurar una gestión integral de la contingencia indemnizatoria.
- Aspecto a considerar: Requiere coordinar transferencias operativas si el fondeo de la nómina mensual proviene de otra entidad bancaria.
C. Banca Pública Nacional (Pellegrini / Banco Nación)
- Punto fuerte: Cobertura capilar con sucursales en todo el territorio nacional y adecuación fluida para empresas contratistas del Estado, firmas del sector agroindustrial con convenios BNA o que reciben subsidios oficiales.
- Aspecto a considerar: Sus plataformas digitales de autogestión y reporte suelen tener menor agilidad de respuesta ante rescates e integraciones de sistemas en comparación con la banca privada.
D. ALyCs y Plataformas Digitales (Balanz, etc.)
- Punto fuerte: Procesos de onboarding 100% digitales, interfaces ágiles pensadas para estudios contables y asesoramiento financiero dedicado para optimizar el rendimiento del fondo de reserva.
- Aspecto a considerar: Al no ser entidades bancarias, no brindan servicios transaccionales habituales (cuentas corrientes para emitir cheques o financiamiento de descubierto).
4. Matriz Comparativa: Entidades Habilitadas, Tasas y Patrimonio
Los fondos autorizados para el FAL operan bajo criterios estrictos de liquidez y bajo riesgo (predominantemente Fondos Comunes de Inversión Abiertos de Mercado de Dinero / Money Market y Renta Fija de muy corto plazo en pesos).
A continuación, se presentan las principales entidades habilitadas del mercado, con métricas de rendimiento y patrimonio auditadas directamente desde la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (CAFCI) vía fuentes abiertas:
| Entidad Administradora | Sociedad Gerente / Fiduciario | Modelo Operativo | Patrimonio Fondo (AUM CAFCI)* | TNA Ref. Corto Plazo** | TEA Estimada | Canal de Alta del ID FAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Balanz Capital | Balanz S.G.F.C.I. | ALyC / Plataforma Digital | $245.043 M | 18,51% | 20,33% | 100% Digital / Portal Web |
| BBVA Asset Management | BBVA Asset Management Argentina | Banca Comercial Privada | $3.928.140 M | 18,50% | 20,32% | Net Cash BBVA / Sucursales |
| Galicia Asset Management (Fima) | Galicia Asset Management S.A.U. | Banca Comercial Privada | $4.509.280 M | 18,57% | 20,40% | Office Banking Galicia |
| MegaQM (Grupo ST) | MegaQM S.G.F.C.I. S.A. | Gestora / Ecosistema Corporativo | $542.317 M | 20,94% | 23,29% | Plataforma Corporativa / BST |
| Pellegrini (Banco Nación) | Pellegrini S.A. S.G.F.C.I. | Banca Pública Nacional | $1.991.093 M | 20,48% | 22,72% | Nación Empresa / Sucursales BNA |
| Santander Asset Management | Santander Asset Management S.A. | Banca Comercial Privada | $2.259.598 M | 18,69% | 20,54% | Online Banking Empresas |
| Supervielle Asset Management (Premier) | Supervielle Asset Management S.A. | Banca Comercial Privada | $410.153 M | 19,05% | 20,98% | Corporate Banking Supervielle |
*Datos oficiales reportados por CAFCI al último cierre hábil procesado. La Tasa Nominal Anual (TNA) y Tasa Efectiva Anual (TEA) corresponden a la anualización del rendimiento diario de la cuotaparte en la clase representativa de corto plazo y tienen carácter indicativo de mercado para fines de preservación de capital. Los reglamentos de gestión aprobados por la CNV regulan los topes arancelarios de administración de cada vehículo.
5. El Riesgo de la Asignación de Oficio
La Resolución General CNV 1167/2026 establece un mecanismo automático para evitar la desprotección del sistema: si un empleador no registra un ID FAL válido ante ARCA antes de la fecha límite, la CNV procederá a una asignación de oficio compulsiva.
¿Por qué evitar la asignación de oficio?
- Pérdida de control del vehículo: La empresa queda vinculada a una administradora asignada por sorteo o cupo regulatorio, sin considerar su circuito bancario actual.
- Fricciones operativas posteriores: Si la entidad asignada no está integrada con el banco de pago de sueldos de la empresa, los trámites de registro de firmas, autorizaciones y futuros rescates requerirán gestiones administrativas extraordinarias.
- Imposibilidad de articular servicios: Se pierde la oportunidad de coordinar la reserva con productos de cobertura de riesgo o beneficios de financiamiento corporativo que ofrecen las gestoras y bancos elegidos activamente.
6. Guía Práctica: Cómo Tramitar y Vincular el ID FAL
Para dar cumplimiento formal al régimen sin contratiempos, el circuito de habilitación consta de cuatro pasos operativos:
1. Elección de Entidad ➔ 2. Emisión ID FAL ➔ 3. Vinculación en ARCA ➔ 4. Declaración en F.931
- Paso 1: Contactar a la Entidad Habilitada elegida. Solicitar la apertura o adhesión de la cuenta individual empleador bajo el régimen de la Ley 27.802.
- Paso 2: Obtención del ID FAL. La administradora valida la documentación societaria y emite el Identificador Único FAL (ID FAL) asignado a la CUIT de la empresa.
- Paso 3: Carga en el portal de ARCA (ex AFIP). Con CUIT y Clave Fiscal nivel 3 o superior, ingresar al servicio “Libro de Sueldos Digital” o “Declaración en Línea” y asociar el ID FAL provisto en la sección de fondos de cese/asistencia laboral.
- Paso 4: Verificación en el F.931. En la liquidación del período noviembre de 2026 (con vencimiento a principios de diciembre), verificar que el sistema aplique automáticamente el débito del aporte (2,5% o 1%) y la compensación patronal correspondiente.
Veredicto y Criterio de Decisión
La elección de la administradora del FAL no debe basarse en diferencias coyunturales de unas décimas de tasa diaria, sino en eficiencia operativa, respaldo institucional y armonía con la estructura financiera de la empresa:
- Si tu empresa busca máxima simplicidad operativa: Lo más práctico es seleccionar la administradora vinculada al banco donde ya tenés radicada la nómina y el pago de haberes (ej. Fima en Galicia, Supergestión en Santander o BBVA).
- Si tu empresa busca una solución integral de pasivos laborales: Evaluá gestoras con ecosistema de seguros y banca corporativa (como MegaQM / Grupo ST), que permiten articular el fondo con coberturas de caución y financiamiento.
- Si tu empresa opera con convenios estatales o economías regionales: La banca pública nacional (Pellegrini / Banco Nación) ofrece soporte geográfico y adecuación institucional.
- Si priorizás la autogestión 100% remota y asesoría ágil: Las ALyCs autorizadas (como Balanz) ofrecen plataformas ágiles para el estudio contable.
Lo prioritario e indelegable es realizar la elección antes del 1° de noviembre de 2026 para garantizar la correcta derivación de fondos y evitar la asignación de oficio.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es el Fondo de Asistencia Laboral (FAL) y cuándo entra en vigencia?
El FAL es un régimen obligatorio de capitalización creado por la Ley 27.802 de Modernización Laboral y su decreto 408/2026. Entra en vigencia el 1° de noviembre de 2026 y exige a los empleadores realizar aportes mensuales sobre la masa salarial para constituir una cuenta de reserva inembargable destinada al pago de indemnizaciones.
¿Cuánto deben aportar las empresas al FAL y cuál es el impacto financiero neto?
Las MiPyMEs aportan el 2,5% mensual de su masa salarial bruta (base SIPA), mientras que las Grandes Empresas aportan el 1,0%. El impacto financiero no genera un sobrecosto adicional neto para la empresa, ya que la ley establece una reducción equivalente en las contribuciones patronales a la seguridad social.
¿Qué sucede si una empresa no elige una Entidad Habilitada antes del 1° de noviembre de 2026?
Si el empleador no gestiona su ID FAL y no designa una administradora habilitada ante ARCA (ex AFIP), la Comisión Nacional de Valores (CNV) procederá a una asignación de oficio compulsiva entre los fondos comunes de inversión o fideicomisos autorizados que reciban cuentas asignadas.
¿Cuándo se pueden empezar a utilizar los fondos acumulados en el FAL?
La normativa estipula un período de carencia legal de 6 meses consecutivos de aportes. Quienes comiencen a integrar fondos con la liquidación de noviembre de 2026 podrán aplicar los saldos acumulados para el pago de despidos sin causa o acuerdos a partir de mayo de 2027.
¿En qué tipo de instrumentos se invierten los recursos del FAL?
Los aportes se colocan en Productos de Inversión Colectiva autorizados por la CNV (RG 1167/2026), estructurados mayoritariamente como Fondos Comunes de Inversión Abiertos (FCIA FAL). Su política de cartera es eminentemente conservadora, orientada a la preservación de capital y liquidez (Money Market a tasa y Renta Fija de corto plazo).